Investing.com sobre decisão do Fed: controlar a inflação sem colocar a economia global em uma recessão

Thomas Monteiro, analista do Investing.com, comenta a decisão sobre os juros nos EUA

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"Powell continua tentando realizar o ato de equilíbrio final, no qual o Fed continua a controlar a inflação sem colocar a economia global em uma recessão. O problema é que ele já usou o instrumento de maior impacto que tem em mãos, que são as taxas de juros. Se ele aumenta uma última vez ou não, não deve ser o maior problema, já que o mercado continua muito mais focado em quanto tempo levará para o Fed começar a cortar os juros, já que o mercado prevê, no pior cenário, uma alta terminal de 25bps nos juros.

Sem a taxa de juros, Powell fica restrito a dois instrumentos: o aperto quantitativo (redução do balanço do Fed) e seus discursos (comunicação de insegurança no mercado de risco).

O problema com o primeiro é que a liquidação no mercado dos treasuries, especialmente no extremo mais longo da curva, está pressionando a recuperação econômica e empurrando o dólar para um maior valor. Assim, o Fed terá de diminuir a intensidade da venda das suas participações.

Isso deixa Powell principalmente com o último instrumento: a comunicação. Isto significa que ele continuará a assustar quem quer que fique fora de controle - seja os mercados de título ou de ações - enquanto ganha tempo para que as defasagens da política monetária surjam e finalize o seu trabalho.

E foi exatamente isso que ele fez hoje, quando não aumentou as taxas, mas tentou parecer indeciso - isto é, nem hawkish nem dovish.
No entanto, devemos lembrar que 2024 é um ano eleitoral, o que significa que a pressão será grande sobre ele para manter o mercado de trabalho forte".


Sobre Thomas Monteiro:
Thomas Monteiro é o editor principal da seção de Opinião e Análise do Investing.com. Nascido em Chapel Hill, Carolina do Norte, Monteiro trabalhou em diferentes mercados nos Estados Unidos, Europa e América Latina.
Ele tem Ph.D. em Sociologia e MBA em economia, tendo aulas com Robert Schiller e Perry Mehrling. Suas principais áreas de interesse são a comportamental e macroeconomia. Monteiro também é um investidor de longo prazo e um trader de curto prazo quando as condições são favoráveis.
Perfil: https://br.investing.com/members/contributors/235020313
 

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